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Comment finançons-nous les améliorations des équipes cet été?

Opinion

Une équipe surdimensionnée, trop chère, pour la plupart sous-performante, les contraintes financières et l'impact de la crise de Covid-19 posent des défis importants à Everton cet été. D'où vient l'argent pour les nouvelles signatures?

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Avec la nouvelle que nous avons convenu des conditions avec Napoli au sujet d'Allan, j'ai pensé qu'il serait peut-être intéressant d'expliquer comment nous finançons les transferts et en rendons compte.

La nécessité d'améliorer notre équipe, en particulier au milieu de terrain, est évidente pour tous. Il y a un accord complet parmi les Evertoniens quant à la nécessité de recruter des joueurs de qualité. De préférence, des joueurs qui répondent aux exigences des Marques en termes d’âge, de prix et de valeur future, tout en répondant au besoin plus immédiat d’Ancelotti de mettre la qualité sur le terrain, une qualité qui puisse comprendre, se rapporter et performer en ligne avec ses attentes et ses exigences tactiques.

Marques et Ancelotti seront conscients des problèmes d'héritage auxquels le club est confronté. Une équipe largement surdimensionnée, surévaluée, sous-performante (mais avec des exceptions), plus des contraintes financières, réelles (c'est-à-dire des flux de trésorerie) et réglementaires (contraintes de profit et de durabilité de la Premier League). Ces problèmes sont aggravés par l'impact du virus Covid-19 avec des revenus réduits au cours des 5 derniers mois, très probablement la saison prochaine et un risque accru pour les revenus futurs.

Parlons donc d'abord des finances.

Rentabilité et durabilité

La Premier League autorise des pertes totales de 105 millions de livres sterling sur une période de trois ans. Le calcul des pertes autorisées tient compte des dépenses (sans pénalité) telles que le football féminin et les dépenses communautaires. Par conséquent, les chiffres présentés à la Premier League seront différents, dans une certaine mesure, de ceux des comptes publiés.

Les règles exigent que tous les clubs produisent des prévisions. En mars de cette année (2020), Everton aura produit une série de chiffres portant sur les 2 années précédentes (2017/18, 2018/19) et les chiffres projetés pour l'exercice complet 2019/20 se terminant le 30 juin 2020.

Les chiffres projetés ne sont pas du domaine public, mais il n’est pas trop difficile de calculer, dans une marge d’erreur raisonnable, quels seront les chiffres.

Les projections 2019/20 incluent une réduction des recettes au guichet, une réduction des revenus commerciaux et de merchandising. Ils comprennent également un ajustement pour les coûts d'exploitation. Ils n'incluent, pour cette année, aucune réduction des revenus de diffusion résultant du recouvrement de certains coûts par les diffuseurs.

Pour ces projections, ils incluent le paiement d'option de droits de dénomination de 30 millions de livres sterling par USM. Cela sera traité comme un revenu à des fins comptables. Malgré cela, je prévois une perte d'environ 65 millions de livres sterling pour l'année se terminant le 30 juin 2020.

Cela produit une perte totale (avant déductions) de 185 millions de livres sterling au cours des trois dernières années, soit près du double des pertes autorisées de 105 millions de livres sterling. C'est dans ce contexte que j'ai constamment remis en question notre capacité à acheter sur ce marché des transferts, malgré la nécessité pour le football de le faire.

Après avoir arrondi les chiffres des années précédentes, les chiffres sont présentés ci-dessous:

Bénéfice et perte en milliers de £

31-mai-18 *

* 30 juin 19 *

30-juin-20 **

Jour de match

20 500

14 200

10 400

Diffuser

133 800

132 700

130 000

Commercial / Autre

32 200

40 800

63 600

Revenu total

186 500

187 700

204 000

Les salaires

139 500

160 000

150 200

Autres charges d'exploitation

61 100

43 200

39 000

EBITDA

– 14 100

– 15 500

14 800

Dépréciation

2 000

6 500

6 000

EBITA

– 16 100

– 22 000

8 800

Amortissement

66 000

95 100

110 400

EBIT

– 82 100

– 117 100

– 101 600

Des coûts exceptionnels

7 500

7 700

7 000

Profiter des ventes des joueurs

80 000

20 300

52 000

Bénéfice avant intérêts et impôts

– 9 600

– 104 500

– 56 600

Le revenu d'intérêts

1 500

1 000

1 000

Frais d'intérêts

400

7 500

10 000

Bénéfice avant impôt

– 8 500

– 111 000

– 65 600

Dépenses fiscales
Bénéfice net

– 8 500

– 111 000

– 65 600

Chiffres arrondis Chiffres projetés

Les problèmes sont donc les suivants; les flux de trésorerie résultant des coûts répétés étant supérieurs aux revenus et, d'autre part, la position réglementaire. Le premier est potentiellement un problème de solvabilité, le second un problème de réglementation.

Flux de trésorerie

Les pertes des dernières années, depuis 2016, ont été financées par (i) les contributions des actionnaires (Moshiri) 350 millions de livres sterling (ii) l'augmentation de la dette (estimée entre 25 et 50 millions de livres sterling) (iii) les ventes des joueurs (bénéfices commerciaux des joueurs de 200 livres sterling) millions d'euros et plus) et (iv) les modifications possibles des conditions des créanciers.

Il est impossible de chiffrer précisément notre flux de trésorerie actuel sans connaissance de ce qui précède, mais il est certain que notre flux de trésorerie continue d'être négatif et sans autres contributions de l'un des éléments ci-dessus, la solvabilité devient un réel problème. Cela doit également être contextualisé avec les bénéfices futurs résultant d'une deuxième vague ou d'un monde post Covid. Le préjudice économique se fait déjà sentir en termes de contrats de parrainage annulés et (plus inquiétant) de titulaires de droits.

Exercice 2020/21

Cet exercice (2020/21) verra des changements importants par rapport à l'année précédente. Premièrement, les revenus de la journée seront nettement inférieurs. Heureusement pour Everton, nous ne dépendons pas autant des clubs de la journée que les six premiers. Néanmoins, sur la base d'une capacité de 25% au cours de la saison, les revenus du jour du match ne dépasseront pas 3,5 millions de livres sterling (10,4 millions de livres en 2020, 14,2 millions de livres en 2019). Nos revenus commerciaux seront affectés par la non-récurrence du paiement de l'option de 30 millions de livres sterling par USM et par la fréquentation physique très réduite des terrains. Enfin, comme pour tous les clubs, nous commencerons à rembourser notre part de la remise de 330 millions de livres aux diffuseurs. J’estime cela à 8 millions de livres cette année.

En conséquence, nous verrons les revenus baisser d'environ 49 millions de livres sterling par rapport à l'exercice 2019/20.

Frais

Les plus gros coûts en espèces sont les salaires du personnel. Everton a déjà commencé à réduire la masse salariale de cette année d'un montant prévu de 15,3 millions de livres sterling suite à la vente ou à la libération de Schneiderlin, Stekelenburg, Dowell, Niasse, Garbutt, Martina, Baines et plusieurs joueurs juniors.

En supposant que l'autorisation de planification est accordée pour le stade et que le financement est atteint, les coûts actuels associés au développement du stade disparaîtront effectivement du P&L du club de football, réduisant ainsi les coûts (sur une base annuelle) de 7 millions de livres sterling. être capitalisé au profit du P&L (18 millions £ environ)

Ailleurs, le club peut être en mesure de réaliser des gains d'efficacité marginaux en termes de coûts d'exploitation, mais je ne m'attends à rien de significatif.

Donc, en l'absence de nouvelles ventes de joueurs, que ce soit «le bois mort» ou peut-être une vente de trophées avant la fin juin 2021, avant toute activité de transfert entrante et en supposant que l'autorisation de planification soit accordée, le P&L du club se détériorerait de 8 millions de livres supplémentaires. portant les pertes pour l'année à environ 74 millions de livres sterling.

La perte totale pour les trois années serait estimée à 250 millions de livres sterling.

L'importance des ventes de joueurs cet été ou avant juin 2021 ne peut être surestimée.

Alors, compte tenu de ce qui précède, comment pouvons-nous améliorer notre équipe et payer pour cela?

Supposons donc que nous terminions Allan, Rodriguez (prêt) et Doucoure.

En utilisant l'estimation de Paul Joyce de 25 millions de livres sterling, il est probable que nous payons en plusieurs versements, peut-être 10 millions de livres sterling suivis de deux autres paiements de 7,5 millions de livres sterling.

D'un point de vue comptable, je vais supposer qu'il signe un contrat de 4 ans d'une valeur de 5 millions de livres sterling par an. Son coût annuel pour le compte P&L est donc de 7,5 millions £ par an (3,3 millions £ de salaires plus 4,2 millions £ d'amortissement jusqu'en juin 2021)

Rodriguez de manière réaliste (et c'est un peu exagéré!) Ne peut venir à Everton qu'en prêt – du moins au début. Nous paierons des frais de prêt importants et une partie de son salaire. Par exemple, 60% serait de 120 000 € par semaine – 110 000 £. Une commission de prêt de 5 millions de livres sterling plus les cotisations salariales verrait Rodriguez coûter 8,6 millions de livres au P&L.

L'accord Doucoure peut être une combinaison d'argent et de joueurs. L'utilisation d'un joueur dans le cadre de l'accord est bénéfique en ce qu'elle permet d'économiser de l'argent, de réduire le coût d'amortissement et de réduire les coûts salariaux. Tout cela serait avantageux, mais l'arrivée de Doucoure à Everton augmente encore notre base de coûts globale.

En supposant que nous puissions l'acquérir pour 25 millions de livres sterling (nettement moins que l'évaluation apparente de Watford) et un salaire de 80000 £ par semaine sur un contrat de 4 ans, cela lui coûterait 6,9 millions de livres sterling cette année (2,7 millions de livres de salaires, 4,2 millions de livres sterling). en amortissement jusqu'en juin 2021)

Ainsi, le coût total d'acquisition d'Allan, Rodriguez et Doucoure au compte de résultat serait pour le reste de cet exercice de l'ordre de 23 millions de livres sterling.

En termes de flux de trésorerie, l'impact serait proche de 31 millions de livres sterling (en supposant que nous ayons effectué des paiements initiaux de 40% sur Allan et Doucoure).

Alors, d'où vient cet argent?

C'est un remarquable lancer de dés pondérés Ancellotti si ces trois accords se réalisent. Le club fonctionne déjà avec des pertes importantes comme je l'ai souligné à plusieurs reprises, des pertes qui ont été financées par Moshiri, une dette, un accord commercial créatif et des ventes de joueurs. Ceci dans un contexte d'un possible nouveau stade et désormais d'une pandémie mondiale.

L'augmentation de la dette semble très improbable à la lumière de ce que les bailleurs de fonds de Bramley Moore auraient besoin avant d'accepter de financer le stade.

Engagement financier accru de Moshiri – possible, certes probable, mais remarquable dans le contexte de ce qu'il a contribué précédemment et de ce qu'il est sur le point de contribuer au stade.

Ventes de joueurs

Hormis les acteurs que nous devons vraiment conserver, c'est un marché extrêmement difficile. Voici ce que nous proposons et les coûts actuels associés à l'emploi de chaque joueur

Millions de £ Les salaires Amortissement Coût annuel pour le P&L Valeur comptable (1.7.20)
Pickford 5.20 4.20 9,40 16,80
Mina 6,20 5,70 11,90 17.10
Gomes 5,80 4.70 10,50 18,80
Sigurdsson 5.20 8,90 14.10 17,80
Bernard 6,24 0,00 6,24 0,00
Richarlison 4,68 8,00 12,68 32,00
Digne 4,68 3,60 8,28 10,80
Bolasie 3,90 4,95 8,85 4,95
Walcott 4,55 5,06 9,61 5,06
Keane 3.12 4,85 7,97 9,70
Tosun 3.12 4,00 7.12 8,00
Kean 2,76 5,60 8,36 22,40
Ramirez 4,60 1,25 5,85 1,25
Iwobi 4.16 6,80 10,96 27,20
Delph 4.16 3,60 7,76 7.20
Holgate 3,90 3,90 0,00
Calvert Lewin 3,90 3,90 0,00
Davies 3.12 3.12 0,00

La vente de Sigurdsson, Bernard, Bolasie et Ramirez équilibrerait les comptes en termes de trio entrant d'Allen, Rodriguez et Doucoure. Cela n'améliorerait pas notre situation financière, mais améliorerait clairement l'équipe et la rendrait beaucoup plus compétitive. Un top 7 améliorerait nos paiements en Premier League de 9 millions de livres sterling.

De plus, cela rendrait des dizaines de milliers d'Evertoniens beaucoup plus heureux!

Pour conclure, nous étendons l'enveloppe financière au maximum. Nous pouvons financer ces achats si nous pouvons vendre des joueurs dans cette fenêtre. En l'absence de ventes, nous nous appuyons davantage sur Moshiri et nous nous enfonçons plus profondément dans un trou noir financier. Dans ce cas, la seule alternative est la vente de Richarlison et Digne en juin 2021.

C'est une démonstration extraordinaire de l'engagement financier ou du risque de Moshiri en fonction de l'endroit où vous vous situez en matière de responsabilité financière. Moi, même si je veux que les joueurs participent, je suis totalement mal à l'aise avec notre situation financière.

Ne vous y trompez pas, il y a une énorme pression sur le club, sur Moshiri, le conseil d'administration et les marques pour trouver les solutions financières.

Remarque: le contenu suivant n'est pas modéré ni vérifié par les propriétaires du site au moment de la soumission. Les commentaires sont la responsabilité de l'affiche. Avertissement

Publié
30/08/2020 à
16:41:28

Il est trop tard pour une vente de trophées. Oumar a quitté le bâtiment.

Lecture très décevante.

Publié
30/08/2020 à
16:49:59

Voici une idée:

Vendez des putains de chemises en Amérique!

Je dois juste évacuer celui-là tous les deux mois.

Publié
30/08/2020 à
17:13:09

Y a-t-il une probabilité que les réglementations financières, les restrictions et les sanctions soient suspendues ou assouplies pendant la nécessité de jouer à des jeux à huis clos, renonçant ainsi à des revenus ou même pour permettre aux clubs de montrer comment les revenus pourraient s'améliorer lorsqu'un certain degré de normalité revient?

Les patrons de la Premier League sont-ils susceptibles de considérer que les clubs pénalisants peuvent vous couper le nez malgré votre visage ou est-ce que ce sera comme d'habitude, virus ou non?

Publié
30/08/2020 à
17:27:22

Paul,
Un autre excellent travail résumant les défis auxquels le club est confronté.

J'ai une question que j'ai posée sur un autre fil.

Si nous prolongons un contrat de joueur (par exemple Michael Keane), cela prolonge-t-il la période d'amortissement?

Publié
30/08/2020 à
17:37:08

Paul, j'ai posé cette question plusieurs fois auparavant, je suis sûr que vous vous en souvenez.

Si la Premier League a rempli son obligation envers les diffuseurs de rendre les matchs programmés disponibles à la diffusion, pourquoi les clubs devraient-ils devoir effectuer des remboursements?

Qu'y a-t-il dans le contrat qui rend cela possible?

ps: Votre table a besoin d'une colonne "profit si nous vendons".

Publié
30/08/2020 à
17:46:51

Jay # 4, s'il n'a pas déjà été entièrement amorti, il prolonge la période et du montant non amorti restant.

Publié
30/08/2020 à
17:59:26

Merci Eric,
FFP pourrait alors avoir quelque chose à voir avec la prolongation de son contrat.

Publié
30/08/2020 à
18:01:41

Paul, excellent article – merci.

Vos chiffres incluent-ils le nouveau contrat de Keane? Sinon, je suppose que cela aidera un peu avec les chiffres d'amortissement?

Publié
30/08/2020 à
18:03:37

Jay et Eric, désolé, je viens de lire tous les messages. Réponse à la question, merci

Publié
30/08/2020 à
18:37:47

Merci Paul, M. Brands a pas mal de travail pour faire cette fenêtre. La fenêtre de transfert prolongée nous aidera à prêter des joueurs qui ne sont pas dans les plans de Carlo.

De plus, je pense que nous allons en vendre un ou deux et les remplacer par des prêts. Cela pourrait aider à équilibrer les comptes, tout en rafraîchissant et en renforçant l'équipe.

Y a-t-il encore eu des indications de relâchement de la FFP pendant une période?

Publié
30/08/2020 à
19:00:42

Nous finançons des améliorations en arrêtant de distribuer des contrats lucratifs aux joueurs ratés, c'est-à-dire Delph, Iwobi, Bernard, Pennington, Broadhead, Tosun, Mina, Moise Kean, etc. Rappelez-vous Garbutt !!

Qui prend ces décisions?
Nous avons surpayé et remis des contrats facilement à des joueurs trop pressés …

Publié
30/08/2020 à
19:27:49

En utilisant le tableau de Paul pour les salaires et l’amortissement, combien avons-nous économisé le P&L en vendant / libérant des joueurs?

Salaires des joueurs. Amor … P & LCost
Schneiderlin, 5 £. 6,5 millions de livres sterling. 11,5 M £
Stekelenburg, 1,5 million de livres sterling. £ 0. 1,5 M £
Dowell, 0,8 million de livres sterling. £ 0. 0,8 M £
Niasse, 2,8 millions de livres. 3 millions de livres sterling. 5,8 M £
Garbutt, 1,4 million de livres sterling. 0 M £. 1,4 M £
Martina, 1,8 million de livres sterling. 0 m £. 1,8 M £
Baines 3,3 millions de livres sterling. 0 M £. 3,3 M £

Par conséquent, il y aurait 26,1 millions de livres sterling de moins provenant du compte P&L, ainsi que les 5 millions de livres sterling estimés pour les transferts de Schneiderlin et Dowell.

Cela ne couvre-t-il pas les 23 millions de livres sterling estimés ajoutés au P&L pour ces 3? Ou la valeur comptable de Schneiderlin (il est sûrement le seul à avoir une valeur comptable) annule-t-elle cela?

Publié
30/08/2020 à
20:08:00

Si nous éliminons ceux qui ont été prêtés la saison dernière et les joueurs de milieu de terrain qui ont mal terminé la saison lors du dernier match contre Bournemouth, cela nous donnerait une marge de manœuvre pour investir dans des joueurs de qualité, engagés, qui ont des ambitions à la hauteur du propriétaire et des fans. . Nous avons besoin de nouveaux visages et nous devrions récompenser les joueurs qui ne sont manifestement pas prêts à jouer pour nous en les vendant.

Publié
30/08/2020 à
20:12:51

Merci Paul. Il est clair que l'iceberg est droit devant, mais le capitaine semble insister pour naviguer droit dessus.

Avant la pandémie, les salaires par rapport au chiffre d'affaires étaient d'environ 85%. Depuis lors, malgré certains départs de joueurs, avec les nouveaux ajouts, l'amélioration des contrats avec les joueurs existants et la combinaison dommageable de revenus réduits, je m'attends pleinement à ce que les salaires dépassent le chiffre d'affaires dans la saison à venir. C'est un désastre absolu d'un gâchis financier, quel que soit son aspect.

L'autre problème qui me préoccupe est de savoir quel type d'institution financière serait prêt à prêter à une entreprise déficitaire (3 années consécutives) un prêt massif pour construire un stade de plus de 500 millions de livres sterling? N'importe où dans le monde, ce serait impossible à moins qu'il ne s'agisse d'un sauvetage du gouvernement!

Comme je vois les choses maintenant, le club dépense de l'argent qu'il n'a pas, pour acheter des joueurs qu'il ne peut pas se permettre, pour essayer de réaliser quelque chose de très irréaliste. Ils parient essentiellement tout sur l'obtention de la qualification pour la Ligue des champions, rien de moins verrait un effondrement de type Leeds. C'est des jours très sombres à venir.

Publié
30/08/2020 à
20:42:41

Usmanov

<! –


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